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今年上半年冷轧的价格、库存情况明显弱于其他品种

文章来源:http://www.fywfg.com 发表时间:2011/8/2 13:11:29 浏览次数:

这也极大影响了冷轧的需求,使得今年上半年冷轧的价格、库存情况明显弱于其他品种,且三季度的盈利能力也堪忧。汽车景气的企稳回升可能至少要在三季度末四季度初才会出现。

    展望2011年三季度,需求不容乐观。今年的情况跟2010年有比较大的差异,一方面,20G无缝管政策的刺激力度在减弱;另一方面,在信贷紧缩的背景下,汽车、地产、工程机械的需求都受到抑制。如果以2004~2005年上半年的信贷紧缩周期为例,人们很难看到信贷相关的可选消费需求有很大上升。

在这种情况下,继续观望是****的选择。不过,由于大多数传统公司的股价全部都位于几乎接近历史低位的水平,行业大幅跑输大盘的概率可能也不会很大。考虑到并没有趋势性的大机会,我们依然维持对行业“标配”的评级。

  在目前这种胶着的状态下,我们预计8月依然是有故事有刺激的公司会优于传统的白马股。需要提醒的是,在缺乏足够的行业利好之前,投资钢铁应以波段为主。
 

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